铜市场分析：供需库存利润现货策略综合评估
该思维导图概述了铜市场的供需情况、库存变化、利润以及现货市场情况。目前国内废铜供应偏紧，精废价差缩窄。下游需求在复工复产后有所上升，但价格反弹可能抑制消费。LME库存增加，国内现货贴水回升。铜现货进口亏损缩小，市场策略建议短期震荡整理，并关注矿端供应预期的变化。
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# 铜市场分析
## 供给
### 国内废铜供应
- 维持偏紧
### 精废价差
- 缩窄至 1490 元/吨
### 美国市场影响
- 加征关税预期
- 美铜相对伦铜和沪铜走强
- 市场间价差扩大
- 高价差促进铜流向美国
- 伦铜现货走强
- 美国库存预期
- 可能增加
- 美铜短期走势
- 升势停止，价格回落
## 需求
### 下游复工复产
- 铜价回落提升下游消费
- 价格反弹影响
- 抑制消费恢复
### 地区需求分析
- 广东地区需求增加
- 现货贴水期货缩至 85 元/吨
## 库存及变化
### LME库存
- 增加7125吨至270900吨
- 增量来源
- 欧洲
- 亚洲仓库
- 注销仓单比例
- 下滑至 4.6%
- Cash/3M贴水
- 缩窄至 40.6 美元/吨
### 国内库存
- 上海地区现货贴水
- 期货110 元/吨
- 成交情况
- 日内成交平平
- 盘面反弹下游买盘偏弱
## 利润
### 国内现货进口情况
- 铝铜现货进口亏损
- 缩至 500 元/吨
### 洋山铜溢价
- 下滑趋势
## 现货及基差
### 国内废铜供应
- 维持偏紧
### 精废价差
- 缩窄至 1490 元/吨
### 现货贴水情况
- 上海地区
- 期货110 元/吨
- 广东地区
- 期货85 元/吨
### Cash/3M贴水
- 缩窄至 40.6 美元/吨
## 策略
### 短期建议
- 铜价震荡整理
### 关注点
- 矿端供应预期变化
### 今日参考区间
- 沪铜主力
- 运行区间：76600-77800 元/吨
- 伦铜 3M
- 运行区间：9320-9550 美元/吨
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