财务比率分析：解读企业财务健康状况

# 财务比率分析
## 偿债能力分析
### 短期偿债能力
- 流动比率
  - `= 流动资产 / 流动负债`
  - 反映短期流动性风险
- 速动比率（酸性测试比率）
  - `= 流动资产 - 存货 / 流动负债`
  - 剔除存货后的即时偿债能力
- 现金比率
  - `= 货币资金 / 流动负债`
  - 极端情况下的现金偿付能力
### 长期偿债能力
- 资产负债率
  - `= 总负债 / 总资产`
  - 反映资产中债务融资比例
- 权益乘数
  - `= 总资产 / 股东权益`
  - 体现财务杠杆效应
- 利息保障倍数
  - `= 息税前利润（EBIT） / 利息费用`
  - 衡量企业支付利息的能力
### 偿债能力分析总结
- 短期偿债能力：关注流动性与短期风险
- 长期偿债能力：关注财务结构与稳定性

## 营运能力分析（效率比率）
### 应收账款周转
- 应收账款周转率
  - `= 营业收入 / 平均应收账款`
  - 反映收账速度
- 坏账率
  - `= 坏账准备 / 应收账款`
  - 评估坏账风险
### 存货周转
- 存货周转率
  - `= 营业成本 / 平均存货`
  - 衡量存货管理效率
- 安全库存水平
  - 反映库存管理策略
### 资产管理
- 总资产周转率
  - `= 营业收入 / 平均总资产`
  - 评估资产整体运营效率
### 营运能力分析总结
- 短期效率：关注现金流与资源管理
- 长期运营：关注企业持续竞争力

## 盈利能力分析
### 利润率分析
- 销售净利率
  - `= 净利润 / 营业收入`
  - 单位收入的净收益水平
- 毛利率
  - `= 毛利润 / 营业收入`
  - 评估基本盈利能力
### 投资回报
- 资产净利率（ROA）
  - `= 净利润 / 平均总资产`
  - 资产创造利润的效率
- 权益净利率（ROE）
  - `= 净利润 / 平均股东权益`
  - 股东投资回报率
### 盈利能力分析总结
- 短期盈利：关注当期收益表现
- 长期盈利：评估持续增长能力

## 市价比率分析
### 股票估值指标
- 市盈率（P/E）
  - `= 每股市价 / 每股收益（EPS）`
  - 市场对企业成长性的预期
- 市净率（P/B）
  - `= 每股市价 / 每股净资产`
  - 评估资产的市场溢价
### 收入与股价关系
- 市销率（P/S）
  - `= 每股市价 / 每股营业收入`
  - 适用于未盈利企业的估值
### 市价比率分析总结
- 市场预期：关注投资者对未来的信心

## 发展能力分析
### 收入与资产增长
- 营业收入增长率
  - `= 本期收入 - 上期收入 / 上期收入`
  - 衡量市场扩张速度
- 总资产增长率
  - `= 期末总资产 - 期初总资产 / 期初总资产`
  - 反映资产规模扩张能力
### 利润增长
- 营业利润增长率
  - `= 本期营业利润 - 上期营业利润 / 上期营业利润`
  - 核心盈利能力的增长趋势
### 发展能力分析总结
- 增长潜力：关注市场和内部发展机会